杨绍云立即送去了临安，朝廷大喜。朝廷檄文告知盱眙军总管张惠、范成进、时青进驻楚州，尽杀李全在楚州的余部。杨妙真善用双刀，有一身胆力，自然不会藏在床下等死。这个被杀的妇人是李全的小妾刘氏，杨妙真早已改装易服，逃去海州了。朝廷认为是彭什的功劳，于是令他经理淮东。
张惠、范成进却没有得到奖赏，又因为粮饷缺乏，于是暗中打算投降金国，想抓住彭什当作见面礼。他们于是来到盱眙，设宴邀请彭什。两人接连灌了彭什数十杯，彭什很快醉倒席上，被两人捆缚起来。他们渡过淮水，投降金国去了。
李全此时已经接受了蒙古的任命，经略山东。他听说兄长和小妾被害，当然不肯干休，请求蒙古元帅，表示要报兄仇。蒙古元帅不肯答应，李全于是断指发誓道：“李全如果再归南朝，有如此指！”于是蒙古帅命李全率部下淮南。李全回到楚州时，张惠、范成进已杀彭杔降金朝。李全于是穿着蒙古衣冠，发檄文到两淮，自称山东淮南领行省事。
杨绍云见了移文，就避往扬州，王义深也奔降了金国。国安用却没有逃避，诱杀了张林、邢德，携带他们的首级投降李全，自行赎罪。李全就没有杀了国安用，与他一同进入淮安，又移兵占住海州、涟水等处。李全接着杀了时青，以丰厚的待遇招募士兵。
此时李全妻子杨妙真又来到淮安和李全相会，他们终于夫妻完聚。史弥远一心招抚，派人说服李全，只要他不进兵淮南，就加以节钺。李全因为东南利于舟船，急切间，他没有水师，就假意顺从了朝廷的命令，暗中教习水战。李全接着广为招募水兵，宋军大多去应募。
李全于是增造战舰，与杨妙真巡阅海洋。李全又与金国合纵，约定把盱眙割让给金国，金国封李全为淮南王，李全假意推辞不肯接受。自此之后，李全盘踞淮境，对宋称臣，好索要粮饷养兵，对蒙古也称臣，就将淮南商税盐利，一并垄断，好作为蒙古岁贡，对金国也虚与周旋，免得从中作梗。
宋廷的士大夫，都晓得李全心怀异志，只是因为史弥远执政，专事羁縻，自然无人敢多嘴。李全因为节钺没加，又派人进京，请求建府山阳。一时没有得到同意，他就密令部将穆椿等潜入皇城纵火，烧毁了御前军器库，把先朝庋藏兵甲，尽付一炬。朝廷明明知道是李全所指使，还是苟且偷安，不加责问。
等李全的麦船经过盐城，知扬州翟朝宗，令尉兵出来抢夺麦子。李全自然怒气冲天，立即率水陆兵数万人，来攻打盐城。守将陈益、楼强逃跑，知县陈遇也逾城而逃，因此公私的盐货都被李全夺去。翟朝宗急忙派遣干官王节到盐城，恳求李全退军。李全哪里肯答应，他留下郑祥、董友镇守盐城，自己提兵回到淮安，上表朝廷，只说是捕盗经过盐城，县令弃城遁去。他怕军民惊扰，所以入城安抚
，现已返回。
宋廷却授李全为彰化、保康两镇节度使，兼京东镇抚使，谕令撤兵。李全勃然大怒道：“朝廷待我如小儿，啼哭才给果子吃，我要这节钺何用？”史弥远接着罢了翟朝宗，命通判赵璥夫暂摄州事。李全仍不撤兵，一面加紧造舟，招募水手。一面要挟宋廷将沿江制置使赵善湘、淮东总兵岳珂等人罢官。
李全于是加紧造船，招来沿海亡命之徒，充当水手。又发书给赵璥夫，借口要防备蒙古，须增给五千人的钱粮，并求求誓书铁券。朝廷还是给了他粮饷，军士们见淮海输送粮饷，都私下议论道：“朝廷唯恐贼人吃不饱，教我们哪有力气杀贼？”射阳湖人因此有养北贼杀淮民的谣言。
当时赵范、赵葵已接了朝廷命令，节制镇江、滁州军马，赵善湘为江、淮制置使。三赵都视李全如仇人，力主用兵。刚好此时史弥远告假，执政们不加可否。只有参政郑清之深以为忧，于是与枢密袁韶、尚书范楷，力劝赵昀讨逆李全。赵昀准奏，郑清之又转告了史弥远。史弥远于是改变心意，请旨削了李全官爵，并下诏讨伐李全。
此诏下达之后，李全公开与宋敌对，来到扬州湾头，赵璥夫惶急就想逃跑，被副都统丁胜劝阻，这才闭城拒守。这时赵璥夫得到史弥远书信，答应增加李全一万五千人的粮饷，劝李全回去淮安。赵璥夫当即派遣部吏刘易来到李全营中，把书书信给他看。