2003年底，全球IT产业经历了剧烈的扩张和起伏，从高增长、高消费、高支出、高重复的运行方式逐渐回归理性。
海量电子产品在短短几年内填充世界市场，逐渐进入存量有序增长阶段。
野蛮发展过后，国际市场进入理性竞争阶段，更高的管理水平，更加合理的资源配置，更强的市场竞争力组合，逐渐淘汰实力较弱的竞争对手，过渡到跨国巨头时代。
在这种情况下，2001年惠普公司与康柏电脑抱团取暖，成为全球IT产业令人瞩目的事件。
两年过去了，现在情况如何？
这桩IT产业强强联合的并购，华尔街人士并不看好，因为这两家公司的产品线高度重合，追求的是数量简单叠加，而不是产品领域的互相优势互补。
宣布并购之后的9月5日，纽交所惠普的股票每股下跌18.7%。收于美元。而康柏的股票每股下跌%，收于美元。
这开门的一个闷棍，似乎预示了新公司前途坎坷，绝对不令人乐观。
截止2003年底
这两家公司的机构和产品线重叠非常严重，经过大幅度裁员之后，削减费用开支，意味着很多渠道重叠的供应商，生产线以及制造工厂都将被压缩，甚至造成整个销售市场的混乱无序。
反映到财报上，二者相加营业额从2001年度820亿美金大幅下降到2003年的577亿美金，利润额因为大幅度遣散工人经济补偿，比之前降低一多半，勉强保持了微利的局面。
面对不利局面
惠普公司在2003年末正式宣布‘新成长计划’，计划在六个财季之内继续削减14500名员工，占整个员工总数的10%，希望能因此每年节省17亿美金，进一步提高企业运转效率。
为什么会出现如此不利情况呢？
这是因为王族基金采取了针对性的打击手段，通过市场排名第四的戴尔电脑大幅降价增配举动，打压惠普公司旗下电脑品牌生存空间。
大西洋商用机器公司同时降低旗下低端系列电脑价格，包括台式机和笔记本，针对惠普公司电脑产品和打印机产品进行围剿。
两者配合一个从上而下，一个由下往上挤压市场空间，利用大规模生产成本优势打击竞争对手，成效非常显著。
拼价格，王族基金背靠着华夏大市场从来就没有怕过谁。
戴尔电脑的降价只不过是让利润率削减一半，依然能够保持12%的净利润率，可怜惠普公司就不行了，全系列电脑产品亏损幅度达到8%～10%，必须要依靠利润率高的企业服务器产品弥补。
2003年底，全球IT产业又发生了一件大事儿。
米国IBM与华夏幻想集团经过三个多月的谈判，最终达成协议，幻想集团以现金，股票和偿付债务的方式收购IBM个人电脑业务。
华夏幻想集团将拥有新公司45%的股权，米国IBM拥有18%股权，从而诞生了pc行业排行第三的巨头企业，仅次于排行第一的大西洋商用机器公司，排行第二的惠普公司，领先排行第四的戴尔电脑。
2003年，在全球电脑市场进入存量竞争的格局后，华夏电脑市场依然处于爆发性增长状态。
全年销售1300万台电脑，比2002年同期增长19.2%，销售金额967亿人民币，比上一年同期增长7.2%。
华夏国内的品牌电脑竞争进入群雄割据状态，七喜、实达等电脑品牌已经成为昨日黄花，联想、熊猫、方正、格立等国产品牌纷纷崛起，显示了强大的竞争实力。
在全球市场上
OPPO品牌电脑凭借着十多年的好口碑，依然占据着高端市场霸主地位，占据市场份额的23%，拥有无可比拟的品牌优势。
世界排行前十的厂商中，惠普占据15.2%，IBM占据7.1%，戴尔占据6.3%，东芝占据3.3，格力占据2.9%，宏基占据2.3%，NEC占据2.3%，联想占据2.1%，方正占据1.7%。
虽然IBM品牌电脑2003年收入达到96亿美金，电脑产品出货量达到1亿台，可已经是连续第三年亏损了，全年亏损亿美元。
这是因为IBM品牌电脑在米国的生产厂成本太高了，根本无法应付日益激烈的市场竞争和价格竞争。
在戴尔电脑主动发起价格战之后，IBM果断的缴械投降，乖乖的退出了个人电脑市场。
令人恶心的是，IBM没有理睬王族基金抛出的橄榄枝，也不愿意IBM电脑品牌归于王族基金麾下，选择了幻想集团作为合作伙伴。
经过短时间谈判
最终以12.5亿美金的白菜价格半买半送与幻想集团达成并购交易，这其中含3.5亿美元现金，3.5亿美元股票以及承担5.5亿美元债务。
幻想集团公布收购IBM个人电脑业务之后，市场反应是截然不同的。
在纽交所，IBM股票价格微涨%，报收于每股美元。
在香港联交所，幻想集团股票出现大幅波动，最终下跌7.5%，报收于港元，成交金额亿港元。